前三季度我國(guó)外匯市場(chǎng)表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性 近期形勢(shì)趨穩(wěn)向好

國(guó)家外匯局：加大力度支持服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理

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2024年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，跨境資金流動(dòng)趨向均衡，外匯市場(chǎng)呈現(xiàn)了較強(qiáng)韌性，市場(chǎng)預(yù)期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

□　本報(bào)記者 李立娟

近日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹2024年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)情況，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)李紅燕表示，“2024年以來(lái)，我國(guó)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，跨境資金流動(dòng)趨向均衡，外匯市場(chǎng)呈現(xiàn)了較強(qiáng)韌性，市場(chǎng)預(yù)期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定?！?/p>

下一步，國(guó)家外匯局將堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，扎實(shí)高效做好外匯領(lǐng)域促改革和防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作，進(jìn)一步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

外資配置人民幣資產(chǎn)勢(shì)頭良好

據(jù)悉，近一段時(shí)期，外資配置人民幣資產(chǎn)總體呈現(xiàn)良好勢(shì)頭，今年以來(lái)人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。

據(jù)李紅燕介紹，截至目前，外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過(guò)6400億美元，處于歷史高位。從存量結(jié)構(gòu)來(lái)看，境外央行、商業(yè)銀行等穩(wěn)健型投資者是主要持有機(jī)構(gòu)，并且投資國(guó)債、政策性金融債等中長(zhǎng)期債券的比例比較高，投資穩(wěn)定性比較強(qiáng)。此外，受境內(nèi)股市上漲帶動(dòng)，9月下旬以來(lái)，外資凈購(gòu)入境內(nèi)股票總體增加，外資配置人民幣資產(chǎn)的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。

“目前，境外投資者投資境內(nèi)的資本市場(chǎng)總體處于起步階段，持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重不算高，外資在國(guó)內(nèi)股市、債市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撐，還有進(jìn)一步提升空間?！崩罴t燕表示。

具體來(lái)說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好，提供了良好的宏觀環(huán)境。今年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有序推進(jìn)，近期一攬子增量政策相繼落實(shí)落地，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)將繼續(xù)鞏固；我國(guó)完善高水平開放，提供良好的政策環(huán)境。近年來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)，為外資提供了一系列投資渠道，包括滬股通、深股通、債券通、CIBM（銀行間債券市場(chǎng)直接入市）這一系列制度安排都為外資提供了多樣化投資渠道；人民幣資產(chǎn)具有非常好地分散風(fēng)險(xiǎn)的多元配置效果，提供了良好投資價(jià)值。

“總體看，外資配置人民幣資產(chǎn)有助于豐富境內(nèi)市場(chǎng)參與主體、提高市場(chǎng)的流動(dòng)性，促進(jìn)境內(nèi)資本市場(chǎng)更加活躍和國(guó)際化發(fā)展。國(guó)家外匯局將不斷提高投資便利化，營(yíng)造良好的投資環(huán)境，推進(jìn)金融高水平對(duì)外開放，積極支持境外投資者參與境內(nèi)資本市場(chǎng)?！崩罴t燕表示。

外債規(guī)?？傮w適度償付風(fēng)險(xiǎn)低

“根據(jù)債務(wù)形成方式，可以將我國(guó)外債分為兩類?！睋?jù)國(guó)家外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)賈寧介紹，第一類是企業(yè)、銀行等部門從境外融資形成的對(duì)外債務(wù)，是充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源的客觀結(jié)果，與跨境貿(mào)易和投資發(fā)展直接相關(guān)。第二類是外資購(gòu)買境內(nèi)債券形成的對(duì)外債務(wù)，反映全球投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置需求。

“近年來(lái)，隨著人民幣對(duì)外吸引力增強(qiáng)，第二類成為我國(guó)外債增長(zhǎng)的主要渠道。”賈寧表示。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)外債規(guī)模穩(wěn)步提升。截至6月末，外債余額為2.54萬(wàn)億美元，較2023年末增加971億美元，增幅為4%。一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)發(fā)展，疊加人民幣債券綜合收益率上漲等影響，外資穩(wěn)步配置人民幣債券，上半年凈增持規(guī)模處于歷史高位，帶動(dòng)債券類外債增加近900億美元，是外債回升的主要推動(dòng)因素。另一方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上升，境內(nèi)企業(yè)和銀行等主體償還外債節(jié)奏趨緩，存貸款、貿(mào)易信貸等融資型外債止跌回升，上半年增加80多億美元。從初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，三季度外債規(guī)?？傮w穩(wěn)定。

“我國(guó)外債規(guī)模總體適度、償債風(fēng)險(xiǎn)較低。”賈寧說(shuō)。外債規(guī)模與實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本匹配。近年來(lái)，盡管面臨美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策大放大收，外部金融條件松緊變化，但我國(guó)外債規(guī)?？傮w穩(wěn)定，與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比值在14%至16%區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)，企業(yè)跨境融資有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。外債償付風(fēng)險(xiǎn)可控。負(fù)債率、償債率、債務(wù)率、短期外債與外匯儲(chǔ)備之比等四個(gè)指標(biāo)均在國(guó)際公認(rèn)的安全線以內(nèi)。另外，我國(guó)外債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2024年6月末，人民幣外債、中長(zhǎng)期外債占比分別為49%和44%，較2019年末分別上升13個(gè)和3個(gè)百分點(diǎn)，外債期限錯(cuò)配和幣種錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)可控，明顯降低。

“展望未來(lái)，我國(guó)外債有望保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。”賈寧表示，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好，金融市場(chǎng)開放穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣資產(chǎn)配置功能持續(xù)顯現(xiàn)，外資投資人民幣債券將保持增長(zhǎng)。同時(shí)，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易投資潛力持續(xù)釋放，疊加美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體降息推動(dòng)外部融資成本回落，企業(yè)等部門借用外債需求將逐步回升。

支持企業(yè)更好地管理外匯風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，關(guān)于企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)家外匯局始終重視、支持和服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，開展了很多方面的工作。

據(jù)李紅燕介紹，一方面，外匯市場(chǎng)服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的條件不斷完善。目前已經(jīng)具備了包括遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等國(guó)際成熟外匯衍生品體系。超過(guò)120家大中小型、中外資等各類銀行，目前都可以開辦外匯衍生品業(yè)務(wù)，市場(chǎng)服務(wù)覆蓋全國(guó)各地，交易貨幣也涵蓋了企業(yè)跨境結(jié)算的主要幣種，具有功能齊全的交易、清算等基礎(chǔ)設(shè)施。

另一方面，持續(xù)引導(dǎo)企業(yè)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，推動(dòng)銀行加強(qiáng)對(duì)企業(yè)，特別是中小微企業(yè)的外匯服務(wù)。通過(guò)各方面努力，近年來(lái)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平是逐步提升的?！敖衲昵叭径?，企業(yè)利用外匯衍生品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模超過(guò)了1.1萬(wàn)億美元，首次辦理匯率避險(xiǎn)的商戶超過(guò)3.2萬(wàn)家，這些數(shù)據(jù)都處于歷史較高水平。”李紅燕說(shuō)。

李紅燕強(qiáng)調(diào)，服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)家外匯局的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)宣傳培訓(xùn)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化服務(wù)，多方合作降低外匯套期保值成本，深化外匯市場(chǎng)發(fā)展，構(gòu)造更好的外匯金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，支持企業(yè)更好地管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。

今年8月國(guó)家外匯局更新發(fā)布了《企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，新增了關(guān)于市場(chǎng)實(shí)踐和若干企業(yè)案例，很多企業(yè)關(guān)注的套期保值會(huì)計(jì)應(yīng)用在里面有介紹?！跋Ｍ@本指引可以更好地為企業(yè)提供有針對(duì)性的幫助?！崩罴t燕表示。